Precios a la baja: cómo evoluciona la tendencia de las subastas de gas para generación eléctrica en Argentina

Juan Bosch, Presidente de Saesa, analizó los cambios que se están dando en el mercado. ¿Qué conclusiones se destacan de la subasta? Hace algunas semanas, al analizar la subasta de CAMMESA para la provisión del mes de abril, se aclaró que estos datos deben ser leídos en el marco del mercado del gas natural y su funcionamiento.

Allí se recordó que el mercado del gas en Argentina tiene una lógica de comportamiento anual, con picos de consumo y precio en invierno contra una menor demanda y precios en verano. Para más detalles de esa explicación puede verse la nota aquí.

¿Cómo es la tendencia de las últimas subastas? En enero 2020 se vieron precios de corte en US$ 1,80 MMBTU, influenciado por el hecho de que el adjudicatario no tenía compromiso firme alguno de entregar el gas.

Ello se corrigió -relativamente – en los siguientes llamados, incluyendo un Deliver or Pay (DoP) mínimo del 30%; febrero arrojó un precio de corte de US$ 2,50 MBTU. En marzo con menores temperaturas, demanda acotada, el precio bajó a US$ 2,35 MMBTU.

Para el mes de Abril 2020 (subasta del 26 de marzo) el precio se derrumbó a US$ 1,35 MMBTU, muy influenciado por la caída en la demanda de la industria, el GNC y el comercio en el marco del comienzo de la cuarentena. La subasta para el suministro de Mayo 2020 mostró similares a los de Abril, apenas a la baja. Estos precios tan bajos reflejan el elevado nivel de oferta disponible para una muy baja demanda eléctrica fruto de la cuarentena impuesta a raíz del COVID-19 (desde el 20 de marzo). Y por la caída en la demanda de gas por parte de la industria, el comercio y el GNC. La falta de una demanda sostenida provoca esta caída en los precios.

Las conclusiones que se pueden extraer de la subasta, a priori son varias. Igual que se comentó en los meses precedentes, el resultado está fuertemente influenciado por las condiciones de la subasta. Licitar una compra por un período mensual, con bajo compromiso de entrega real, y en el marco de una baja de demanda fruto de la recesión, y agravada por la cuarentena decretada a partir del COVID-19, naturalmente tiende a mostrar precios artificialmente bajos.

Fuente: Energía Estratégica.